日内交易知识库
《Day Trading Kills》核心议题的结构化摘要。每个条目给出定义、列出证据，并链接到相关主题。
由 Ali Roghani 编写。资料来源：《Day Trading Kills》（ISBN 9798899652240）及其引用的学术研究。
什么是日内交易？
在同一交易日内买入并卖出金融工具，试图从短期价格波动中获利。
扣除成本前它是零和游戏，扣除成本后则是负和游戏。
证据：约 99% 亏损
巴西、台湾、美国和欧洲对真实账户的长期研究。
扣除成本后，97%–99% 的散户日内交易者亏损，能持续赚到高于最低工资收入的不足 1%。
为什么会亏损？
高昂成本、杠杆，以及过度自信、追涨杀跌等行为偏差共同作用。
过度交易是预测亏损最强的单一指标：交易越频繁，亏得越多。
成本与费用
点差、佣金、滑点、隔夜融资费用，以及短期收益的高税率。
纸面上盈利的策略，在数千笔交易的成本累积后往往变成亏损。
杠杆与差价合约
杠杆同时放大盈亏，差价合约属于高风险衍生品。
欧洲监管机构要求经纪商披露：74%–89% 的散户账户在差价合约上亏钱。
经纪商的商业模式
许多经纪商靠交易量和点差赚钱，而不是靠客户盈利。
订单流付费与做市模式意味着：他们希望你多交易，而不是你赚钱。
自营资金挑战赛
付费考核，通过后承诺提供交易资金，但规则极其严苛。
绝大多数参与者失败，考核费本身就是这类公司的主要收入。
交易与投资的区别
长期分散投资依靠经济增长，而不是择时。
低成本指数基金在历史上跑赢了绝大多数散户交易者，且无需每日盯盘。
深度专题（英文）
在投入第一笔钱之前，先读这本书
本页的每一条结论，书中都有完整论证与出处。