日内交易能赚钱吗？
对少数机构参与者来说，能。对散户来说，实测答案是不能：在研究者检视过的每一个大型数据集中，扣除点差、佣金、融资与税负之后，绝大多数人以净亏损收场。
简短回答
盈利必须按净额计算，并且观察期要长到让运气被抹平。以此衡量：巴西持续型期货日内交易者中97%亏损；台湾地区不足1%的日内交易者能长期跑赢费用；欧盟与英国的强制披露显示散户差价合约账户每季度有70%–85%亏损。
毛利不等于利润
很多人毛利为正、净额为负。台湾的数据把这一点说得很清楚：确实存在真实的预测能力，但优势小于兑现它的成本。这就是观察期越长、盈利比例越低的原因。一个好月份什么都证明不了，三年才是起步证据。
真正赚钱的是谁
做市商、高频公司和自营交易台能稳定盈利，因为它们的优势来自基础设施：延迟、订单流、返佣与融资，而不是看图。券商和“考核型”自营机构同样赚钱，但赚的是成交量和失败率，而不是你的盈亏。
如何诚实地检验
如果你仍要尝试：只用可以全部亏掉的钱，记录每一笔成本，坚持至少24个月，并与指数基金而非零收益作比较。跑输就停手。
资料来源
- Chague, F. & Giovannetti, B. (2020). Day Trading for a Living? SSRN.
- Barber, B., Lee, Y., Liu, Y. & Odean, T. The Cross-Section of Speculator Skill. Journal of Financial Markets.
- Barber, B. & Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth. Journal of Finance.
- ESMA / FCA mandated retail CFD loss-rate disclosures.
常见问题
有多少比例的日内交易者能盈利？
账户数据研究显示多年期约1%–3%；监管披露显示单季度约15%–30%的差价合约账户盈利。
长期能盈利吗？
观察期越长，盈利比例越小：成本会累积，优势不会。
加密货币或外汇更容易赚钱吗？
不。成本、杠杆和逆向选择完全相同；波动更大只会扩大结果的离散度，而非提高期望收益。
自营考核的交易员赚钱吗？
多数人在拿到资金前就失败了，机构收入很大一部分来自考核费。
读完整的论证
《Day Trading Kills》用28章汇集全部证据，点名掩盖这些证据的行业利益，并详细给出替代方案。