日内交易统计数据
本页的每一个数字，都来自基于真实券商记录的同行评审研究，或监管机构要求经纪商公开的亏损率。没有问卷调查，没有导师宣称，没有自报收益。
关键数字
- 坚持超过300天的巴西期货日内交易者中，97%亏损；仅1.1%收入超过最低工资（Chague & Giovannetti, 2020）。
- 台湾地区能持续覆盖手续费的日内交易者不到1%；即使按毛收益排名靠前者，扣除成本后也多数跑输被动指数（Barber、Lee、Liu、Odean）。
- 散户差价合约账户有70%至85%亏损，依据ESMA与FCA的强制披露。
- 美国主动交易者每年落后被动持有者约6.5个百分点（Barber & Odean, 2000）。
- 男性的交易频率比女性高约45%，因此净回报更低（Barber & Odean, 2001）。
如何理解这些数字
这些研究衡量的是净结果：毛交易盈亏减去点差、佣金与融资成本。这个区别很关键，因为大量交易者在毛收益上看似盈利，扣除成本后却是亏的——台湾地区的数据正说明了这一点。此外，失败率在差异极大的市场与年代之间保持稳定，这正是结构性成本问题的特征，而非一时的行情环境。
出处
- Chague, F. & Giovannetti, B. (2020). Day Trading for a Living? SSRN.
- Barber, B., Lee, Y., Liu, Y. & Odean, T. (2011，2020年更新). The Cross-Section of Speculator Skill. Journal of Financial Markets.
- Barber, B. & Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth. Journal of Finance.
- Barber, B. & Odean, T. (2001). Boys Will Be Boys. Quarterly Journal of Economics.
- ESMA关于差价合约的产品干预决定（2018年至今）；FCA的亏损率披露。
这些数字的含义
如果每一百个坚持下来的日内交易者中，大约只有一个能靠它维持一份朴素的收入，那么对几乎所有人而言，合理的默认选择是长期、分散、低成本的投资——历史上实际年化约7%至10%，且不需要每天盯盘。完整比较见日内交易值得做吗。
常见问题
日内交易的成功率是多少？
根据巴西、台湾地区与美国真实券商记录的研究，在多年期内扣除成本后仍盈利的散户日内交易者约为1%至3%。
有多少日内交易者亏钱？
学术研究显示多年期约97%至99%；欧盟与英国的强制披露显示每季度有70%至85%的账户亏损。
这些数据是最新的吗？
是。学术研究覆盖1992年至2020年，监管亏损率则持续公布。尽管交易变得更便宜更快，失败率并没有实质性改善。
自营交易公司的交易员表现更好吗？
没有独立数据支持这一点。多数“挑战”模式的公司主要靠考核费盈利，而非利润分成，通过率在设计上就很低。
读完整的论证
本页每一项统计，《Day Trading Kills》都做了拆解、注明出处并放回具体语境之中。