آمار معاملهگری روزانه
هر عددی که در این صفحه میبینید از پژوهش داوریشده روی سوابق واقعی کارگزاری آمده یا از نرخهای زیانی که نهادهای ناظر انتشارشان را الزامی کردهاند. نه نظرسنجی، نه ادعای مربیان، نه بازدهی خوداظهار.
ارقام کلیدی
- ۹۷ درصد معاملهگران آتی برزیل که بیش از ۳۰۰ روز ادامه دادند ضرر کردند؛ تنها ۱٫۱ درصد بیش از حداقل دستمزد درآمد داشتند (شاگه و جیوواننتی، ۲۰۲۰).
- کمتر از یک درصد معاملهگران تایوانی بهطور پیوسته کارمزدها را پوشش دادند؛ حتی بهترینها از نظر بازده ناخالص، پس از هزینهها عمدتاً از شاخص منفعل عقب ماندند (باربر، لی، لیو و اودین).
- ۷۰ تا ۸۵ درصد حسابهای خرد قراردادهای مابهالتفاوت زیاندهاند؛ بر پایهٔ افشای اجباری ESMA و FCA.
- معاملهگران فعال آمریکایی سالانه حدود ۶٫۵ واحد درصد از سرمایهگذاران منفعل عقب ماندند (باربر و اودین، ۲۰۰۰).
- مردان حدود ۴۵ درصد بیشتر از زنان معامله میکنند و به همین دلیل بازده خالص کمتری میگیرند (باربر و اودین، ۲۰۰۱).
این اعداد را چگونه بخوانیم
این پژوهشها نتیجهٔ خالص را میسنجند: بازده ناخالص منهای اسپرد، کارمزد و هزینهٔ تأمین مالی. این تمایز مهم است، چون بسیاری از معاملهگران در حالت ناخالص سودده به نظر میرسند و پس از هزینهها ضرر میکنند؛ دقیقاً همان چیزی که دادههای تایوان نشان میدهد. افزون بر این، نرخ شکست در بازارها و دورههای بسیار متفاوت پایدار مانده است و این نشانهٔ یک مسئلهٔ ساختاری هزینه است، نه شرایط گذرای بازار.
منابع
- Chague, F. & Giovannetti, B. (2020). Day Trading for a Living? SSRN.
- Barber, B., Lee, Y., Liu, Y. & Odean, T. (۲۰۱۱، بازنگری ۲۰۲۰). The Cross-Section of Speculator Skill. Journal of Financial Markets.
- Barber, B. & Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth. Journal of Finance.
- Barber, B. & Odean, T. (2001). Boys Will Be Boys. Quarterly Journal of Economics.
- تصمیمهای مداخلهٔ محصولی ESMA دربارهٔ قراردادهای مابهالتفاوت (از ۲۰۱۸)؛ افشاگریهای FCA.
این اعداد چه میگویند
اگر تقریباً از هر صد معاملهگر پیگیر یک نفر درآمدی متوسط به دست آورد، انتخاب معقول برای تقریباً همه سرمایهگذاری بلندمدت، متنوع و کمهزینه است: تاریخاً حدود ۷ تا ۱۰ درصد بازده واقعی سالانه، بدون نشستن روزانه پای نمودار. مقایسهٔ کامل را در آیا معاملهگری روزانه ارزشش را دارد بخوانید.
پژوهشهای بلندمدت واقعاً چه چیزی نشان دادهاند
پنج مجموعهداده مستقل، چهار کشور و سه دهه، همگی به یک نتیجه میرسند: سهم معاملهگران خُرد که پس از کسر هزینهها سود میسازند اندک است و سهم کسانی که از آن زندگی میکنند از آن هم کمتر. اینها سوابق واقعی حسابها هستند، نه نظرسنجی.
| پژوهش یا منبع | نمونه | یافته اصلی |
|---|---|---|
| باربر، لی، لیو و اودین | تایوان، ۱۹۹۲-۲۰۰۶ | کمتر از ۱٪ سود خالص پایدار داشتند؛ ۵۰۰ نفر برتر هزینههای خود را پوشش دادند و بقیه آن را پرداختند. |
| شاگه، دیلوسو و جیووانتی | برزیل، ۲۰۱۳-۲۰۱۵ (۱۶۰۰ معاملهگر) | ۳٪ سودده بودند و تنها ۰٫۴٪ بیش از یک باجهدار بانک درآمد داشتند. تجربه نتیجه را بهتر نکرد. |
| باربر و اودین، Trading Is Hazardous to Your Wealth | آمریکا، ۶۶٬۴۶۵ خانوار | فعالترین یکپنجم حسابها سالانه حدود ۶٫۵ واحد درصد از بازار عقب ماندند. |
| نهاد ناظر اروپا و رگولاتورهای ملی | حسابهای CFD خُرد در اروپا و بریتانیا | ۷۴ تا ۸۹ درصد حسابها زیان میدهند؛ عددی که کارگزاران قانوناً موظف به انتشار آناند. |
| جردن و دیلتز | آمریکا، ۳۲۴ معاملهگر روزانه | حدود ۲۰٪ دوره را با سود بستند و زیانها در کمتجربهترینها متمرکز بود. |
پول در عمل کجا میرود
پیش از شکستدادن بازار باید هزینههای خود را شکست داد. هر رفتوبرگشت، اسپرد و معمولاً کارمزد و مقداری لغزش قیمت میپردازد. با ۸ دلار برای هر رفتوبرگشت، تنها هزینهها میتوانند در یک سال از کل حساب فراتر بروند.
| نوع معاملهگر | رفتوبرگشت در سال | هزینه سالانه | سهم از حساب ۲۵٬۰۰۰ دلاری |
|---|---|---|---|
| گاهبهگاه — ۵ معامله در هفته | 260 | $2,080 | 8% |
| فعال — ۵ معامله در روز | 1,250 | $10,000 | 40% |
| بسیار فعال — ۲۰ معامله در روز | 5,000 | $40,000 | 160% |
| اسکالپر — ۵۰ معامله در روز | 12,500 | $100,000 | 400% |
اصطلاحهای کلیدی
- معامله روزانه
- باز و بسته کردن موقعیت روی یک ابزار در همان جلسه معاملاتی برای بهرهبردن از نوسان کوتاهمدت قیمت.
- اسپرد
- فاصله میان قیمت خرید و فروش؛ زیانی فوری و قطعی در همان لحظه بازکردن موقعیت.
- اهرم
- موقعیت قرضی که سود و زیان را با هم چند برابر میکند و زمان رسیدن به صفر شدن حساب را بسیار بیشتر از بازده مورد انتظار کوتاه میکند.
- لغزش قیمت
- اختلاف قیمت مورد انتظار با قیمت واقعی اجرا؛ دقیقاً وقتی بیشترین مقدار را دارد که نوسان بازار جذاب به نظر میرسد.
- افت سرمایه
- سقوط حساب از بیشترین مقدار به کمترین. جبران زیان ۵۰ درصدی نیازمند سود ۱۰۰ درصدی است.
- ارزش مورد انتظار
- میانگین نتیجه یک راهبرد در تکرارهای فراوان؛ در معاملات روزانه خُرد پس از هزینهها منفی است.
پرسشهای پرتکرار
نرخ موفقیت در معاملهگری روزانه چقدر است؟
بر پایهٔ پژوهشها روی سوابق واقعی کارگزاری در برزیل، تایوان و آمریکا، یک تا سه درصد معاملهگران خرد در بازههای چندساله پس از هزینهها سودده هستند.
چند معاملهگر روزانه ضرر میکنند؟
در پژوهشهای دانشگاهی حدود ۹۷ تا ۹۹ درصد در بازههای چندساله؛ و در افشای اجباری اروپا و بریتانیا ۷۰ تا ۸۵ درصد حسابها در هر فصل.
این آمار بهروز است؟
بله. پژوهشها بازهٔ ۱۹۹۲ تا ۲۰۲۰ را پوشش میدهند و نرخهای زیان مقرراتی پیوسته منتشر میشوند. با وجود ارزانتر و سریعتر شدن معامله، نرخ شکست بهبود محسوسی نداشته است.
معاملهگران شرکتهای پراپ بهتر عمل میکنند؟
هیچ دادهٔ مستقلی این را نشان نمیدهد. بیشتر شرکتهای مدل «چالش» درآمدشان عمدتاً از هزینهٔ ارزیابی است نه سهم از سود، و نرخ قبولی بهعمد پایین است.
آیا با تمرین کافی میتوان معامله روزانه را یاد گرفت؟
پژوهش برزیل معاملهگران را روزبهروز دنبال کرد و بهبودی با تجربه ندید؛ ادامهدادن فقط زیان را بیشتر کرد. بازار بازخوردی پرنویز و با تأخیر میدهد، پس تمرین به مهارت قابلاتکا تبدیل نمیشود.
آیا دورهها، سیگنالها و چالشهای پراپ شانس را بالا میبرند؟
هیچ شواهد منتشرشدهای نشان نمیدهد آموزش پولی نتیجه را عوض کند. شهریه، اشتراک و هزینه چالش، هزینههایی قطعیاند که روی ارزش مورد انتظارِ از پیش منفی سوار میشوند.
بازده سالانه واقعبینانه برای یک معاملهگر خُرد چقدر است؟
برای اکثریت قاطع، پس از هزینه و مالیات منفی است. در مقابل، یک صندوق شاخصی متنوع در بلندمدت بهطور میانگین سالانه ۷ تا ۱۰ درصد بازده داشته است، بدون ساعتها نشستن پای نمودار و با هزینهای بسیار کمتر.
استدلال کامل را بخوانید
هر آمار این صفحه در کتاب Day Trading Kills با منبع و در بستر خودش شکافته شده است.