آمار معامله‌گری روزانه

ارقام کلیدی

• ۹۷ درصد معامله‌گران آتی برزیل که بیش از ۳۰۰ روز ادامه دادند ضرر کردند؛ تنها ۱٫۱ درصد بیش از حداقل دستمزد درآمد داشتند (شاگه و جیوواننتی، ۲۰۲۰).
• کمتر از یک درصد معامله‌گران تایوانی به‌طور پیوسته کارمزدها را پوشش دادند؛ حتی بهترین‌ها از نظر بازده ناخالص، پس از هزینه‌ها عمدتاً از شاخص منفعل عقب ماندند (باربر، لی، لیو و اودین).
• ۷۰ تا ۸۵ درصد حساب‌های خرد قراردادهای مابه‌التفاوت زیان‌ده‌اند؛ بر پایهٔ افشای اجباری ESMA و FCA.
• معامله‌گران فعال آمریکایی سالانه حدود ۶٫۵ واحد درصد از سرمایه‌گذاران منفعل عقب ماندند (باربر و اودین، ۲۰۰۰).
• مردان حدود ۴۵ درصد بیشتر از زنان معامله می‌کنند و به همین دلیل بازده خالص کمتری می‌گیرند (باربر و اودین، ۲۰۰۱).

این اعداد را چگونه بخوانیم

این پژوهش‌ها نتیجهٔ خالص را می‌سنجند: بازده ناخالص منهای اسپرد، کارمزد و هزینهٔ تأمین مالی. این تمایز مهم است، چون بسیاری از معامله‌گران در حالت ناخالص سودده به نظر می‌رسند و پس از هزینه‌ها ضرر می‌کنند؛ دقیقاً همان چیزی که داده‌های تایوان نشان می‌دهد. افزون بر این، نرخ شکست در بازارها و دوره‌های بسیار متفاوت پایدار مانده است و این نشانهٔ یک مسئلهٔ ساختاری هزینه است، نه شرایط گذرای بازار.

منابع

• Chague, F. & Giovannetti, B. (2020). Day Trading for a Living? SSRN.
• Barber, B., Lee, Y., Liu, Y. & Odean, T. (۲۰۱۱، بازنگری ۲۰۲۰). The Cross-Section of Speculator Skill. Journal of Financial Markets.
• Barber, B. & Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth. Journal of Finance.
• Barber, B. & Odean, T. (2001). Boys Will Be Boys. Quarterly Journal of Economics.
• تصمیم‌های مداخلهٔ محصولی ESMA دربارهٔ قراردادهای مابه‌التفاوت (از ۲۰۱۸)؛ افشاگری‌های FCA.

این اعداد چه می‌گویند

اگر تقریباً از هر صد معامله‌گر پیگیر یک نفر درآمدی متوسط به دست آورد، انتخاب معقول برای تقریباً همه سرمایه‌گذاری بلندمدت، متنوع و کم‌هزینه است: تاریخاً حدود ۷ تا ۱۰ درصد بازده واقعی سالانه، بدون نشستن روزانه پای نمودار. مقایسهٔ کامل را در آیا معامله‌گری روزانه ارزشش را دارد بخوانید.