Статистика дейтрейдинга

Ключевые цифры

• 97% бразильских дейтрейдеров на фьючерсах, продержавшихся дольше 300 дней, потеряли деньги; только 1,1% заработали больше минимальной зарплаты (Chague и Giovannetti, 2020).
• Менее 1% тайваньских дейтрейдеров стабильно перекрывали комиссии; даже лучшие по валовому результату в основном уступали пассивному индексу после издержек (Barber, Lee, Liu, Odean).
• 70-85% розничных счетов CFD убыточны — по обязательным раскрытиям ESMA и FCA.
• Активные американские трейдеры отставали от пассивных инвесторов примерно на 6,5 процентного пункта в год (Barber и Odean, 2000).
• Мужчины торгуют примерно на 45% чаще женщин и из-за этого получают меньшую чистую доходность (Barber и Odean, 2001).

Как читать эти цифры

Исследования измеряют чистый результат: валовая торговля минус спреды, комиссии и плата за плечо. Различие принципиально, потому что многие трейдеры выглядят прибыльными «в грязи» и уходят в минус после издержек — именно это показывают тайваньские данные. Кроме того, доля убыточных стабильна на очень разных рынках и в разные эпохи: так ведёт себя структурная проблема издержек, а не временная рыночная конъюнктура.

Источники

• Chague, F., Giovannetti, B. (2020). Day Trading for a Living? SSRN.
• Barber, B., Lee, Y., Liu, Y., Odean, T. (2011, обновл. 2020). The Cross-Section of Speculator Skill. Journal of Financial Markets.
• Barber, B., Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth. Journal of Finance.
• Barber, B., Odean, T. (2001). Boys Will Be Boys. Quarterly Journal of Economics.
• Решения ESMA о продуктовом вмешательстве по CFD (с 2018 года); раскрытия FCA.

Что из этого следует

Если скромный заработок получает примерно один упорный дейтрейдер из ста, разумный выбор по умолчанию почти для всех — долгосрочное диверсифицированное инвестирование с низкими издержками: исторически около 7-10% реальной доходности в год без ежедневного экрана. Полное сравнение — в материале стоит ли заниматься дейтрейдингом.