Сколько зарабатывают дей-трейдеры?
В среднем — почти ничего, а после издержек у подавляющего большинства меньше нуля. Честный ответ — это не размер зарплаты, а распределение: несколько крупных победителей, очень длинный хвост проигравших и медиана ниже доходности обычного индексного фонда.
Короткий ответ
В крупнейшем исследовании настойчивых частных трейдеров — все, кто торговал фьючерсами на бразильский индекс в течение нескольких лет, — 97% тех, кто торговал более 300 дней, потеряли деньги, и лишь 1,1% заработали больше минимальной зарплаты (Chague и Giovannetti, 2020). Лучший участник всей выборки получал около 310 долларов в день.
Сайты вакансий, публикующие «зарплату дей-трейдера», описывают работу в проп-компаниях: сотрудник торгует капиталом фирмы с лимитами риска и окладом. Это профессия, а не частный дей-трейдинг.
Почему среднее вводит в заблуждение
Результаты распределены не нормально. Горстка участников забирает огромную прибыль и вытягивает среднее далеко вверх. Медианный дей-трейдер теряет деньги. К любой цифре дохода задайте три вопроса: она чистая после спреда, комиссий, финансирования и налога? Охватывает ли больше года? Взята из выписок по счетам или со слов самого трейдера?
Что забирают издержки
Каждая сделка туда-обратно оплачивает спред и комиссию, плечо — финансирование, краткосрочная прибыль облагается по максимальной ставке. Активный частный трейдер легко отдаёт 10-30% капитала в год только на трение. Barber и Odean измерили отставание активных инвесторов от пассивных примерно на 6,5 процентного пункта в год — до налогов.
Реалистичное сравнение
Диверсифицированный глобальный индекс акций исторически давал около 7-10% реальной доходности в год без единого часа у экрана. Чтобы обойти это ежедневной торговлей, нужно устойчивое чистое преимущество над профессионалами — именно то, чего, по данным, почти ни у кого нет.
Источники
- Chague, F. & Giovannetti, B. (2020). Day Trading for a Living? SSRN.
- Barber, B., Lee, Y., Liu, Y. & Odean, T. The Cross-Section of Speculator Skill. Journal of Financial Markets.
- Barber, B. & Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth. Journal of Finance.
- ESMA / FCA mandated retail CFD loss-rate disclosures.
Частые вопросы
Сколько в среднем зарабатывает дей-трейдер?
После издержек — меньше нуля. В бразильском исследовании 97% потеряли деньги, и лишь 1,1% превысили минимальную зарплату.
Можно ли зарабатывать 1000 долларов в день?
Это удаётся единицам, обычно при большом капитале и профессиональной инфраструктуре. Лучший участник крупнейшего исследования получал около 310 долларов в день.
Сколько реально заработает новичок?
В первые годы — отрицательную величину: те же издержки и те же контрагенты, что у профессионалов, но без запаса капитала.
Почему на сайтах вакансий высокие зарплаты?
Это вакансии проп-компаний, где трейдер — наёмный сотрудник, торгующий капиталом фирмы.
Прочитать аргументацию целиком
Day Trading Kills собирает всю доказательную базу в 28 главах, называет отраслевые интересы, которые её скрывают, и подробно описывает альтернативу.