Сколько зарабатывают дей-трейдеры?
В среднем — почти ничего, а после издержек у подавляющего большинства меньше нуля. Честный ответ — это не размер зарплаты, а распределение: несколько крупных победителей, очень длинный хвост проигравших и медиана ниже доходности обычного индексного фонда.
Короткий ответ
В крупнейшем исследовании настойчивых частных трейдеров — все, кто торговал фьючерсами на бразильский индекс в течение нескольких лет, — 97% тех, кто торговал более 300 дней, потеряли деньги, и лишь 1,1% заработали больше минимальной зарплаты (Chague и Giovannetti, 2020). Лучший участник всей выборки получал около 310 долларов в день.
Сайты вакансий, публикующие «зарплату дей-трейдера», описывают работу в проп-компаниях: сотрудник торгует капиталом фирмы с лимитами риска и окладом. Это профессия, а не частный дей-трейдинг.
Почему среднее вводит в заблуждение
Результаты распределены не нормально. Горстка участников забирает огромную прибыль и вытягивает среднее далеко вверх. Медианный дей-трейдер теряет деньги. К любой цифре дохода задайте три вопроса: она чистая после спреда, комиссий, финансирования и налога? Охватывает ли больше года? Взята из выписок по счетам или со слов самого трейдера?
Что забирают издержки
Каждая сделка туда-обратно оплачивает спред и комиссию, плечо — финансирование, краткосрочная прибыль облагается по максимальной ставке. Активный частный трейдер легко отдаёт 10-30% капитала в год только на трение. Barber и Odean измерили отставание активных инвесторов от пассивных примерно на 6,5 процентного пункта в год — до налогов.
Реалистичное сравнение
Диверсифицированный глобальный индекс акций исторически давал около 7-10% реальной доходности в год без единого часа у экрана. Чтобы обойти это ежедневной торговлей, нужно устойчивое чистое преимущество над профессионалами — именно то, чего, по данным, почти ни у кого нет.
Источники
- Chague, F. & Giovannetti, B. (2020). Day Trading for a Living? SSRN.
- Barber, B., Lee, Y., Liu, Y. & Odean, T. The Cross-Section of Speculator Skill. Journal of Financial Markets.
- Barber, B. & Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth. Journal of Finance.
- ESMA / FCA mandated retail CFD loss-rate disclosures.
От торговой прибыли к доступному доходу
Прибыльная выписка — не зарплата. Отделите пополнения от результатов сделок и вычтите только ещё не учтённые расходы. Здесь используются условные суммы в долларах США: это не прогноз, не расчёт налогов и не оценка типичного заработка.
| Статья | Сумма (USD) |
|---|---|
| Валовой результат сделок | +1,500 |
| Торговые издержки и исполнение | −450 |
| Данные и подписки | −50 |
| Чистый результат до налогов | =1,000 |
Налоги не вычтены: расчёт зависит от резидентства, инструмента и статуса счёта. Не вычитайте одну комиссию дважды. Сравните несколько месяцев, включая убыточные, прежде чем считать трейдинг регулярным доходом.
Что на самом деле показали многолетние исследования
Пять независимых массивов данных, четыре страны и три десятилетия говорят об одном: доля частных трейдеров, зарабатывающих после издержек, мала, а доля тех, кто живёт с этого, ещё меньше. Это выписки по реальным счетам, а не опросы.
| Исследование или источник | Выборка | Ключевой вывод |
|---|---|---|
| Барбер, Ли, Лю и Один | Тайвань, 1992-2006 | Менее 1% стабильно выходили в плюс после издержек; лучшие 500 покрывали свои расходы, остальные их оплачивали. |
| Шаге, Де-Лоссо и Джованнетти | Бразилия, 2013-2015 (1600 трейдеров) | Прибыльными оказались 3%, и лишь 0,5% зарабатывали больше банковского кассира. Опыт результат не улучшал. |
| Барбер и Один, Trading Is Hazardous to Your Wealth | США, 66 465 домохозяйств | Самая активная пятая часть счетов отставала от рынка примерно на 6,5 процентного пункта в год. |
| ESMA и национальные регуляторы | Розничные счета CFD в ЕС и Великобритании | От 74% до 89% розничных счетов CFD теряют деньги — эту цифру брокеры обязаны публиковать. |
| Джордан и Дилц | США, 324 дей-трейдера | Около 20% закончили период в плюсе; убытки сконцентрированы у наименее опытных. |
Куда на самом деле уходят деньги
Прежде чем обыграть рынок, нужно обыграть собственные издержки. Каждая сделка платит спред, почти всегда комиссию и проскальзывание. При реалистичных 8 долларах за полный оборот одни только издержки за год превышают весь счёт.
| Профиль трейдера | Полных оборотов в год | Издержки за год | Доля счёта в 25 000 $ |
|---|---|---|---|
| Эпизодический — 5 сделок в неделю | 260 | $2,080 | 8% |
| Активный — 5 сделок в день | 1,250 | $10,000 | 40% |
| Очень активный — 20 сделок в день | 5,000 | $40,000 | 160% |
| Скальпер — 50 сделок в день | 12,500 | $100,000 | 400% |
Ключевые термины
- Дей-трейдинг
- Открытие и закрытие позиции по одному инструменту в течение одной торговой сессии ради краткосрочного движения цены.
- Спред
- Разница между ценой покупки и продажи. Это мгновенный и гарантированный убыток в момент открытия позиции.
- Кредитное плечо
- Заёмная экспозиция, умножающая и прибыль, и убыток. Оно сокращает время до разорения гораздо сильнее, чем повышает ожидаемую доходность.
- Проскальзывание
- Разрыв между ожидаемой и фактической ценой исполнения; максимален именно тогда, когда волатильность делает рынок привлекательным.
- Просадка
- Падение счёта от максимума до минимума. Потеря 50% требует роста на 100%, чтобы вернуться к исходной точке.
- Математическое ожидание
- Средний результат стратегии при многократном повторении. В розничном дей-трейдинге оно отрицательно после издержек.
Частые вопросы
Сколько в среднем зарабатывает дей-трейдер?
После издержек — меньше нуля. В бразильском исследовании 97% потеряли деньги, и лишь 1,1% превысили минимальную зарплату.
Можно ли зарабатывать 1000 долларов в день?
Это удаётся единицам, обычно при большом капитале и профессиональной инфраструктуре. Лучший участник крупнейшего исследования получал около 310 долларов в день.
Сколько реально заработает новичок?
В первые годы — отрицательную величину: те же издержки и те же контрагенты, что у профессионалов, но без запаса капитала.
Почему на сайтах вакансий высокие зарплаты?
Это вакансии проп-компаний, где трейдер — наёмный сотрудник, торгующий капиталом фирмы.
Можно ли научиться дей-трейдингу, если достаточно практиковаться?
Бразильское исследование отслеживало трейдеров день за днём и не нашло улучшения с опытом: упорство увеличивало убытки, а не навык. Рынок даёт зашумлённую и отложенную обратную связь, поэтому практика не формирует надёжной экспертизы.
Помогают ли курсы, сигналы и челленджи проп-фирм?
Публикаций, показывающих, что платное обучение меняет результат, нет. Плата за курсы, подписки и челленджи — это гарантированные расходы поверх и без того отрицательного ожидания.
Какая годовая доходность реалистична для частного трейдера?
Для подавляющего большинства она отрицательна после издержек и налогов. Диверсифицированный индексный фонд исторически приносил в среднем 7-10% годовых без часов у экрана и с гораздо меньшими расходами.
Прочитать аргументацию целиком
Day Trading Kills собирает всю доказательную базу в 28 главах, называет отраслевые интересы, которые её скрывают, и подробно описывает альтернативу.